近日,2014年沖擊IPO遭遇中止審查的江蘇通靈珠寶股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通靈珠寶”)向證監(jiān)會(huì)提交IPO申請(qǐng)。《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者在其招股書(shū)中看到,通靈珠寶2013年~2015年存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.54、0.60、0.58,而同行競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)平均水平分別為2.93、2.68、2.78。業(yè)內(nèi)人士指出,通靈珠寶的存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于同行,即使其解釋是因?yàn)橥`珠寶以鉆石鑲嵌類(lèi)為主,黃金類(lèi)周轉(zhuǎn)較高,但如此低的數(shù)據(jù),依然容易讓人產(chǎn)生質(zhì)疑。
與此同時(shí),近日宣布成立鉆石影業(yè)正式進(jìn)入娛樂(lè)圈的通靈珠寶,在向影視行業(yè)跨界的道路上也面臨著新的挑戰(zhàn),其高端產(chǎn)品能否借力影業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)還是未知數(shù)。對(duì)于公司相關(guān)經(jīng)營(yíng)情況以及跨界發(fā)展的系列動(dòng)作,《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者多次致電并致函通靈珠寶方面,通靈珠寶對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示,公司因共同打造影視劇《克拉戀人》,在播出當(dāng)期(2015年暑期),公司銷(xiāo)售同期上升18.89%。
IPO之路道阻且長(zhǎng)
自2010年潮宏基登陸深交所中小板,成為A股*家時(shí)尚珠寶公司后,國(guó)內(nèi)珠寶行業(yè)便掀起了一輪上市熱潮,與此同時(shí),亦有珠寶公司在闖關(guān)IPO進(jìn)程中相繼折戟。其中,通靈珠寶便是一例典型。
這家主要從事珠寶*飾產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)及銷(xiāo)售業(yè)務(wù),產(chǎn)品定位于中高端珠寶*飾零售市場(chǎng)的珠寶公司,主要產(chǎn)品為鉆石飾品和翡翠飾品。
據(jù)了解,通靈珠寶早在2014年就曾試圖公開(kāi)募股上市,后因“申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)”被中止。
近日,通靈珠寶再次發(fā)起了沖擊IPO的號(hào)角,擬發(fā)行新股6079.89萬(wàn)股,不超過(guò)總股本的25%。在其招股書(shū)中,通靈珠寶透露此次募集資本將主要用于營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)充,企業(yè)信息化建設(shè)和設(shè)計(jì)中心的建設(shè)。其中,在營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)上,通靈珠寶股份擬投資56533萬(wàn)元,在華北、湖中、西南等地的18個(gè)省市區(qū)新設(shè)63家自營(yíng)店,包括8家旗艦店、55家標(biāo)準(zhǔn)店和58家專(zhuān)廳,共計(jì)121家。預(yù)期募投項(xiàng)目將新增68856萬(wàn)元的年均營(yíng)業(yè)收入和10840萬(wàn)元的年均凈利潤(rùn)。
然而門(mén)店的增長(zhǎng),并沒(méi)有給通靈珠寶帶來(lái)明顯的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)。2013年~2015年通靈珠寶營(yíng)業(yè)收入分別為11.62億元、14.32億元、14.91億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1.17億元、1.72萬(wàn)元、1.81億元。
“珠寶是一種非必需消費(fèi)品,一般單件價(jià)值較高,因此珠寶產(chǎn)品的市場(chǎng)環(huán)境受到消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力水平以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的重大影響。”通靈珠寶將收入不振的原因歸結(jié)于市場(chǎng)環(huán)境的不景氣。但是記者注意到,在同樣的市場(chǎng)環(huán)境下,同行業(yè)的珠寶公司及相關(guān)零售上市類(lèi)公司的營(yíng)業(yè)收入?yún)s呈現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),如成立于2010年9月2日的星光珠寶,其2013年度、2014年度、2015年1~7月?tīng)I(yíng)業(yè)收入分別為2.06億元、3.02億元、2.93億元,凈利潤(rùn)分別為-904.18萬(wàn)元、1361.81萬(wàn)元、882.75萬(wàn)元。
此外,記者在其招股書(shū)中注意到,通靈珠寶截至 2016 年 3 月 31 日的存貨余額為113042.99 萬(wàn)元,占公司資產(chǎn)總額的比例為71.91%,存貨中以鉆石飾品和翡翠飾品等庫(kù)存商品為主,占比在90%左右。公司認(rèn)為,存貨余額較大是由于珠寶行業(yè)特點(diǎn)及自身的經(jīng)營(yíng)模式?jīng)Q定的。
行業(yè)人士稱(chēng),“通靈珠寶的存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于同行,招股書(shū)中解釋是因?yàn)橥`珠寶以鉆石鑲嵌類(lèi)為主,黃金類(lèi)周轉(zhuǎn)較高,這的確是部分原因,可是存貨周轉(zhuǎn)率作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要指標(biāo),代表著產(chǎn)品是滯銷(xiāo)還是暢銷(xiāo),如此低的數(shù)據(jù),讓人不由有些懷疑?!?/p>
與此同時(shí),通靈珠寶巨額的關(guān)聯(lián)采購(gòu)也曾引起投資人的關(guān)注。
2011年12月, Eurostar Diamonds International S.A.(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“EDI”)和歐陸之星控股(香港)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“歐陸之星香港”)參與通靈珠寶的增資擴(kuò)股,EDI以人民幣9625.28萬(wàn)元或等值外幣認(rèn)購(gòu)?fù)`珠寶1764.71萬(wàn)股股份,歐陸之星香港以人民幣4812.64萬(wàn)元或等值外幣認(rèn)購(gòu)?fù)`珠寶882.35萬(wàn)股股份。
增資擴(kuò)股后,EDI與歐陸之星香港分別持有通靈珠寶發(fā)行前9.68%和4.84%的股份。上述兩家股東引進(jìn)后,通靈珠寶和這兩家股東的關(guān)聯(lián)公司開(kāi)始了大量的關(guān)聯(lián)交易。
據(jù)其招股書(shū)披露,通靈珠寶與關(guān)聯(lián)方歐陸之星鉆石(上海)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海歐陸之星”)、上海歐寶麗實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海歐寶麗”)產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額一直居高不下。2011年~2013年,與二者的關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額分別為2.24億元、2.14億元、2.31億元,占全部采購(gòu)金額的比例為30.08%、47.03%、44.76%。
上海歐陸之星和上海歐寶麗是EDI在中國(guó)的控股子公司,歐陸之星香港的實(shí)際控制人Jiang Jacky是上海歐陸之星的董事兼總經(jīng)理,同時(shí)Jiang Jacky也在上海歐寶麗擔(dān)任總經(jīng)理、董事。
業(yè)內(nèi)人士稱(chēng),“通靈珠寶關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額大、比例高,自身獨(dú)立性欠佳,容易產(chǎn)生利益輸送,投資者應(yīng)引起重視。”
高端產(chǎn)品或難借影業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)
近日,通靈珠寶CEO沈東軍與導(dǎo)演王家衛(wèi)在滬合作舉辦了“東邪西毒交響音樂(lè)會(huì)”,音樂(lè)會(huì)上,沈東軍宣布成立鉆石影業(yè),正式進(jìn)軍影視圈。對(duì)于通靈珠寶近年聯(lián)姻影視圈,產(chǎn)業(yè)時(shí)評(píng)人張書(shū)樂(lè)表示,“通過(guò)影視劇或影視節(jié)走秀,雖然很容易地植入商品,但這主要是爆款商品,假如你用在影視劇中的爆款珠寶太過(guò)高端,普通時(shí)尚族群沒(méi)辦法接受,太過(guò)無(wú)特色,也不會(huì)被接受?!?/span>
對(duì)于通靈珠寶與影視圈的“聯(lián)姻”,國(guó)內(nèi)民眾是否吃這一套呢?
通靈珠寶對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示,公司于2013年開(kāi)始嘗試與影視界的跨界合作,并于2014年與制片方合作,通過(guò)共同打造時(shí)尚影視劇《克拉戀人》提高了公司在北方市場(chǎng)知曉度和市場(chǎng)融入度,同時(shí)影視劇《克拉戀人》播出當(dāng)期(2015年暑期),公司銷(xiāo)售同期上升18.89%。對(duì)于通靈珠寶與影視圈的“聯(lián)姻”,張書(shū)樂(lè)對(duì)記者表示,這種模式其實(shí)并不新鮮。
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